一、一周部分商情
【节后塑料产品大涨的幕后推手浮出水面!】
节后第一波“涨价潮”来袭!化工品大涨!
业内人士分析认为,中国增加石油进口对应着需求复苏的乐观迹象。油价上涨,需求恢复,首先国内炼油企业销量同比将大为改善,库存收益将大幅增长;其次,将带动上游资本支出增长,还将提升化工品价格。
【高盛预测:二季度原油价格将达到70美元/桶!】2月22日,市场曝出高盛再次大胆预计二季度布伦特原油价格将达到70美元/桶,三季度达到75美元/桶。
二、软包原料行情及采策略分析
大宗商品价格是实物价格影子,两者具有显著的关联性,我们分析大宗商品如聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯、PTA/乙二醇、纸浆、铝箔等原料行情,对于再加工的系列薄膜产品的行情分析具有前瞻性;另外,再加工产品行业产能对原料行情的波动有一定平衡作用,如产能不足则对原料价格下跌的敏感度降低,反之产能过剩则对原料价格上涨的敏感度降低;加工集中度较高(行业内仅几家大公司可以生产的产品型号)的行业易受突发事件的影响,如聚酯薄膜、双拉尼龙薄膜等,加工集中度很分散的行业,如吹塑PE、流延CPP等,几乎不受某个公司基本面的影响。
1.原油指数
石油基类塑料商品与原油商品具有明显联动性,但塑料原料粒子属于大型石油化工行业产品,受行业产能和突发事件影响较大。原油指数与石油基塑料粒子、溶剂等价格密切联性。
上周原油指数行情如下:
注:上周行情波动为从右往左数的2根k线,以下同。
上周涨幅:+5.16%,
乙烯、丙烯、聚酯、尼龙、溶剂、聚氨酯等不仅受原油波动影响,还受国内外石化公司产能和突发事件的影响,但原油指数会明显石油基类产品。
2.乙烯指数
复合软包装常用的乙烯类产品以吹塑PE、流延CPE、PA/PE共挤膜为主,行业加工分散度很高,该类薄膜通常随乙烯(原料)指数联动性极高。
下图是2020年1月-至今聚乙烯指数趋势图:
上周涨幅:+1.03%,预测短期会有所回落,但仍保持中长期的上涨趋势!
下图是2019年3月-至上周LLDPE、LDPE树脂粒子的价格趋势图:
对比上面图你会发现两者走势的相似性和一致性:
①有从事吹膜工序的企业可以关注聚乙烯指数走势;
②因吹从事PE薄膜加工的企业很多也很分散,基本上只是挣个加工费而已,我们关注聚乙烯指数走势再结合市场上LLDPE和LDPE的实物价格走势,也基本可以做到合理的采购价格。
3.丙烯指数
复合软包装常用的丙烯类产品以BOPP、CPP、VMOPP、VMCPP为主,BOPP行业加工集中较高,而CPP(含VMCPP)加工分散度很高,该类薄膜通常随丙烯(原料)指数联动性极高。
下图是2020年1月-今丙烯指数趋势图:
上周涨幅:+4.79%,预测短期会有所回落,但仍保持中长期的上涨趋势!
下图是2019年3月-至上周BOPP18μ光膜的价格走势图:
下图是2019年3月-至上周CPP薄膜和VMCPP薄膜的价格走势图:
对比上述走势图,可以发现BOPP、CPP薄膜价格与聚丙烯指数的联动性。对于软包企业观察聚丙烯指数趋势,即可判断BOPP光膜、BOPP哑光膜、CPP薄膜、VMCPP薄膜等二次加工类产品的价格变动方向。
4.聚酯薄膜指数
复合软包装常用聚酯产品以BOPET、VMPET为主,BOPET行业加工集中度较高。
下图是2019年3月-至上周BOPET12μ薄膜的价格运行走势图:
下图是2019年3月-至上周VMPET12μ薄膜的价格运行走势图:
5.纸浆指数
纸张行业加工分散度较高,与纸浆指数联动性较高。
一周纸浆指数行情如下:
上周涨幅:+6.97%。纸箱、纸管价格仍将在高位运行。
6.沪铝指数
复合软包装常用的软态铝箔和泡罩硬态铝箔,行业加工集中度较高,与沪铝指数联动性较高。
一周沪铝指数行情如下:
上周涨幅:+5.68%,本周可能逐渐回落。
7.其他产品,如尼龙树脂、溶剂等在国内没有相对应期货品类,但我们可以从原油指数和一些基本消息面进行判断。
下图是2019年3月-至上周同步印刷级PA15薄膜的价格运行走势图:
下图是2019年3月-至上周乙酯乙酯和正丙酯的价格运行走势图:
三、企业基本采购策略
一材料下跌趋势中减小一次性采购量,并要求适当及时降价;在材料价格上升的初期阶段加大一次性采购量,并利用量的优势以获得最优的价格。合理的采购策略将有助于提升企业的价格竟争力,保证企业经营的合理利润空间。